四大山压钢价 分别是需求、成本、资金、库存

2011年的金九银十好像并不给力，上周的金九开门红并未打响，国内钢价以弱势持稳的姿态低调进入旺季，随后在下游需求一直未得到明显改观的前提下，继续高位窄幅震荡运行，市场上钢材价格涨跌互现；对比之前市场对今年保障房硬性需求的金九钢市终端大采购的预期来看，显然根本挨不上边。

那么，到底是那些因素导致今年的金九旺季出现如此低迷的状况呢？中国钢材价格网市场分析人士指出，在全球经济衰退的大背景下，今年的金九时节主要有四座大山压制钢价的上行，分别是需求、成本、资金、库存四者联合压市，钢价在夹缝中艰难度日。

一、需求低迷，钢价上行缺乏基本面支撑

市场之前对金九旺季的需求大量释放的高预期暂时还没有得到验证，进入9月以来，下游行业的采购量不增反减，据统计，国内钢市的终端需求已经连续五周出现小幅回落；究其原因，主要有这么几点：

1、房地产行业相对低迷，在二三线城市限购政策陆续出台后，房地产行业的销售压力剧增，更有部分准备购房的纷纷选择观望，目前来说，北京等一线城市的二手房库存增在呈爆炸式增长，商品房在政策的调控下，市场观望的情绪正在上升，部分商家不得不开始打补差价牌变相降价，开发商承诺，若未来几年内，房价出现下滑，愿意签署补差价合同，降多少就补多少，加重市场看跌房价的预期；由此来看，今年冬天的房地产将持低迷趋势，对建筑钢材价格造成打压。

2、而今年以来给予厚望的保障房建设，在大额资金的缺口下也难以达到预期的目标，但作为建筑钢材仅剩的亮点，暂时来说市场还是以看好为主，保障房的需求释放应当在未来的一段时间内可以见分晓。

3、板材的需求也难以见好，今年的5~8月的家电销售旺季中，国内冰箱、彩电等销量较去年同期下降5%，可见旺季并不旺，由此产生家电库存的大量积压，进入秋季后为家电淡季，商家已经开始准备各种降价手段迎接中秋国庆的促销；但主要还是以去库存为主，产商的生产积极性遭受严重打压，冷热轧板材的需求前景不佳，同时汽车领域也面临同样的问题。

总体来说，钢铁下游行业的需求释放程度在今年出现下滑已经是可以预见的了，据广州、温州等沿海主要中小企业集中的地方消息称，受资金紧缩影响，大批的中小企业面临倒闭或已经宣布破产，部分企业还在坚持，由于贷款难问题，这部分坚持的企业均在靠高利贷维持，预计在年底之前会再次出现倒闭大潮，业内人士预计将会超过08年金融危机，其中钢铁下游企业占据相当大的比例。用钢需求难见释放的曙光。

二、不断上涨的原材料价格使得钢价高位运行

高成本仿佛成本了今年钢价高位运行的一大救命稻草；据中国钢铁现货网统计，截止到9月5日，外矿进口价达到188美元/吨，较上周末上涨1美元，国内矿也呈现量少价高的运行趋势，同时受制于全球性的通货膨胀影响，铁矿石等大宗商品价格还有进一步走高的趋势，另外印度宣称即将提高铁矿石出口税到20%，较现在的15%再次提高5个百分点，旨在限制其铁矿石向中国的出口，接下来的国内原材料市场，铁矿石库存趋紧的现象一时间难以得到缓解。

同时，按照往年的惯例，国内钢企即将展开铁矿石的冬储行动，必然加剧各大港口的铁矿石供应吃紧压力，价格上涨的理由是乎很是充分，同时钢坯的其他上游原料也继续呈增长趋势，业内人士认为短期内不太可能出现像样的回调；今年的钢材价格成本钢性支撑将延续。

三、资金流动性紧缩难改 钢市活性降低

总之一句话，市场缺钱，钢铁下游行业缺钱；往年活跃的钢铁市场，今年同期在资金有限的影响下显得冷冷清清；中国钢铁现货网认为，随着资金的流动性紧缩持续，作为资金需求大的钢材市场受影响最大，市场上商家没有多余的资金去操作现货交易，中间商之间的交易也因为利润减少而趋于冷淡，原本作为活跃市场最大的主力军中间商交易一旦陷入停滞，在无需求支撑的情况下，国内钢市观望气氛更加浓厚。

然而从央行近期的一系列动作来看，资金面整体趋紧的趋势不会改变，但同时透露除或将执行定向量化宽松政策，希望届时能给钢市输入新鲜血液。

四、高产量下的低库存怪相

现在的钢市有一个很奇怪的现象，终端成交一直以来都处于低位，同时钢厂的产量却屡创新高，最新数据统计显示8月粗钢日均产量有望达到194万吨以上，随着各大钢厂的检修计划相继完成，9月粗钢产量还有小幅上升的可能；在这种大背景下，国内钢材的社会库存也开始呈小幅回升的趋势；这样一来，国内各大钢市原本应该是高库存运行状态；然而事实却是，商家普遍反应钢厂到货情况欠佳，紧俏资源缺货严重。

就此，笔者分析认为，不排除钢厂为了获取更多的利润，故意减少向市场的资源投放量，造成钢市供不应求，资源紧缺的假象，妄图认为抬高市场价格；一旦钢厂顶不住资金及库存压力集中放货，市场价格恐遭恐慌性大跌。

综上所述，笔者认为在需求明显不足的情况下，今年的金九旺季难以旺得起来，或许钢材市场的高成本、低库存操作手段将在今年的秋冬季节成为常态；预计在九月上半月，钢价将继续窄幅震荡调整，下半月乃至10月的中长期走势须看市场需求的释放程度。