钢材价格处两难境地 螺纹钢行情反弹还是反转

　　会议期间，钢铁研究专家、'我的钢铁'常务副总裁刘跃武，西本新干线钢铁分析师邱跃成及20余位沪地知名螺线经销商，就当前螺纹钢价格走势展开了深入探讨。本报记者梳理出专家观点，以飨读者。

　　【专家观点】

　　'我的钢铁'常务副总裁刘跃武：风险不断积聚

　　事实上，'目前市场上看多的人大有人在'，节后钢价下跌幅度较大，存在反弹和反转的要求。但对于市场真正的操作者--钢铁经销商，必须谨慎看待这波短期反弹行情。

　　自2009年我国钢材(4684,-107.00,-2.23%)期货上市后，螺纹钢品种就已不再仅仅是市场化产品，更是一种金融化产品。

　　此外，我们不难看出，随着大环境不断改变，目前影响钢价的不确定因素大幅增多。譬如，近期受日本核电站大量泄漏影响，我国政府已明确表示，调整核电规划，暂停审批国内核电项目。这会间接地推高国内电煤价格，无形中对后期市场钢价带来成本方面影响。

　　受地震海啸影响，现在日本五大钢铁企业均已出现不同程度的停产。据统计，这五大钢企包括新日铁、JFE、住友金属、东京制钢、神户制钢在内的粗钢产量合计占到日本粗钢总产量的75%~80%。

　　一方面，这势必将迫使国际铁矿石价格步入下行通道，缓解钢厂生产成本压力；另一方面，日本五大钢企的暂时停产，定会打乱今年世界钢材的供应格局。据监测，此次日本五大钢企停产，很可能会面临长达半年时间的停工修正。

　　尤其是今年日本钢铁产能的大幅下降，不敢说会减半，但至少会有30%的量下降，这也会对我国钢铁产能带来深重影响。

　　而资金方面，今年'货币政策从紧，财政政策从严'苗头较为明显；需求方面，受近两年国家频频出台的房地产调控政策及高铁负债率的影响，接下来商品房、铁路建设等步伐将会出现一定放缓。

　　总而言之，'目前市场风险在不断积聚，钢价震荡下跌将成为主流'。但我们从以往发展经验来看，今年市场螺纹钢现货价格处在4100元/吨左右，期货市场维持4600元/吨左右较为合理。

　　'西本新干线'钢铁分析师邱跃成：后市难言乐观

　　钢价历经近月的下跌之后，国内现货、期货价格全面反弹。截止到3月16日，现货方面，广州市场上涨了200元/吨，上海市场上涨30~50元/吨；期货RB1110合约从最低的4656元/吨上涨到4830元/吨，上涨约180元/吨。但上周的表现仍然是跌势中的反弹，后市仍将震荡筑底，短暂反弹后钢价仍将震荡下跌。

　　首先，无论从时间还是幅度来看，下跌趋势应该还没有走完。前一轮涨了7个月，涨幅达1000元/吨，此次现货价格仅下跌了1个月左右，跌幅在250元/吨左右，算上本周，整体价格水平较2月中旬低200元/吨左右。

　　从供应面来说，目前的供应压力太大。粗钢日均产量在去年第四季度基本维持在165万吨左右的水平，但第一季度粗钢日均产量将肯定在190万吨以上，每月产量比去年第四季度增加了约800万吨。尽管后面需求会逐步放大，但将难以支撑如此大的供应量。

　　从成本上来看，原材料价格下跌幅度超过钢材，成本基本没有支撑。从2月中旬到现在，原材料价格平均跌幅达到了15%左右，远大于钢材的跌幅。

　　从需求上来看，尽管1~2月份全国房地产开发投资同比增长35.2%。但是1~2月份新开工项目计划总投资同比下降23.6%，这可能意味着后期投资高增长的态势将难以维系。保障房方面，尽管今年政府要求建1000万套，但保障房一方面将挤占商品房的份额，另一方面相对普通商品房的大型高层结构。保障房对钢材使用量会偏低，且保障房原料采购以政府采购为主，难以支撑过高的钢材价格。

　　此外，本轮跌价基本没有让钢厂承担，大钢厂还没有进入降价周期。如果现在价格就上涨，钢厂不可能降价，也不能补贴，这可能对大多数经销商不利。

　　【市场声音】

　　上海江正商贸有限公司总经理：反转成为可能

　　面对当前的行情不得不让人困惑。站在钢价的'十字路口'，一方面，这两个月来，钢价下行通道迹象已经十分明显，但随着国际大环境变化的影响，市场并没有按照原来预期运行，近两天螺线价格的突然反弹行情，让钢价反转又有了一线可能。

　　上海宝柯企业有限公司总经理任诚信：项目工程利好

　　这波调整震荡至少还需要一个月的时间，之后可能向好。因为目前钢材需求已经显现，进入3月份，其实好的项目、工程均已开工，需求量较去年这时候要大的多。譬如，据我了解，现在我国高铁项目、保障性项目都在开足马力建设，这难道能说没钢材需求吗？当然，由于刘志军事件，这种高铁建设用钢需求确实被一度滞压过。

　　上海斯迪尔电子交易市场总裁卢胜波仍处中间价格

　　就目前情况来看，我国螺线钢价涨跌均有空间，有时候我们也要充分考虑市场需求与成本支撑等相关因素。事实上，近期这波上涨行情已经是我国历经世界金融危机之后的第四次价格新高。但综合各方因素，对比过去行情，目前螺线现货价格仍处在一个中间价格。

　　新湖期货有限公司套保部经理陈惠兴：后期仍有行情

　　长期来讲，还是看好螺线价格走势。目前全球大的经济环境还是不错，尽管美国金融风暴还未完全恢复，近期日本大地震与海啸再次空穴来袭，但观察美国与日本经济动态，不难发现，他们均在大量增加市场的货币流通量。因此，这波行情加快调整后，后期定会有一波大行情。未来几个月内钢材期货价格还会再创新高。

　　VS

　　西本钢铁贸易公司副总经理虞国庆：市场是在反弹

　　今年以来，国内钢价经历了一段持续下跌过程(400元/吨的下跌幅度)，目前钢材市场已接近销售旺季，所以钢材经销商、钢厂均有看涨的心理预期。但本轮钢材价格上涨，只能说是正常反弹，是市场本来存有的一种回调现象，并不是市场行情走势的真正表现。

　　上海萌兴经贸有限公司经理徐智明：上涨压力加大

　　货都卖不掉，还有业内同行问我，提不提价。这主要在于，近两天钢材期货价格在莫名其妙的反弹。我始终认为，螺线现货市场仍处在下跌通道，底部都没夯实，怎么可能上涨。由于钢材需求完全释放还需一段时间，目前无论钢材现货市场还是期货市场的上调表现都是所谓的'空涨'。这可能是近段时间的市场'愿涨'心态和宽裕资金在作怪，但后期上涨压力仍很大。

　　上海斯迪尔电子交易市场顾问黄年生：资金决定走势

　　现在需求是有所好转，但行情出现真正反转仍取决于资金。考虑钢价的同时，不要忽略一个重要的因素：通货膨胀。今年'两会'重点强调抗通胀，所以在讨论行情的时候，还要将抗通胀和保民生等因素考虑进去。目前保障房建设资金没有到位，需求也不会出现好转。即使是考虑日本地震灾后重建，现在也不是时候。

　　沪地资深钢材期货分析师杨喆喆：震荡下跌为主

　　纵观2011年全年情况来看，螺线需求依然会表现'看多'。但目前的上涨仅仅是波反弹或说是一次价格上的修正，因为产生前期螺线价格下挫的原因还没有真正释放，接下来两个月钢价上涨压力会很大。短期螺线价格走势整体仍将保持震荡下跌的市场态势。