节后预测：库存急升 钢价寻底

2011年第40周(9.26-9.30）兰格钢铁(LGMI)综合价格指数达到184.9点，周环比明显下降2.29%，较去年同期上升8.27%。其中，LGMI长材价格指数为209.4点，周环比明显下降3.06%，较去年同期上升9.06%；LGMI板材价格指数为155.4点，周环比小幅下降1.02%，比去年同期上升7.00%。

从兰格钢铁价格指数可以看出，2011年第40周(9.26-9.30）国内钢市整体呈明显下跌行情，长材品种大幅下跌，板材品种跌幅不一，价格整体较上周明显下跌，其中螺纹钢跌幅最大；而板材跌幅不一，其中冷板和镀锌板稳中略有下滑，而热卷和中厚板跌幅较大。从区域来看，西北、西南、华北和东北地区价格跌幅较大，华南、华东和华中地区价格跌幅略小。

2011年第40周(9.26-9.30）国内钢材（长材和板材）市场的全国平均价格为4810元(吨价，下同)，较上周（4924元）跌114元，较8月底（5057元）跌247元。

据兰格钢铁信息研究中心周价格预测模型数据测算，下周（2011.10.8-10.14）国内钢材市场价格将继续下探，长材市场价格继续小幅下跌，而板材市场价格涨跌互现，可能会出现部分城市的部分品种和规格的拉涨现象。兰格钢铁价格综合指数预计在183点附近波动，钢材均价在4760元左右（详见图1），平均下跌幅度在50元左右。

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图1 兰格钢铁价格指数变化趋势图

1、 全国主要钢材品种市场价格明显下跌

据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示，截止2011年9月30日，国内10大重点城市12种主要钢材品种价格明显下跌。其中：Φ6.5mm高线均价为4795元，比上周跌102元；Φ25mm二级螺纹钢均价4641元，比上周跌126元；5.5mm热轧卷板平均价格4616元，比上周跌90元；1.0mm冷轧板卷平均价格5518元，比上周跌31元；20mm中板价格4735元，比上周跌63元；4寸焊管价格为4924元，比上周跌50元；108*4.5无缝管价格为5818元，比上周跌5元；25#工字钢价格4819元，比上周跌47元；国内5#角钢价格4837元，比上周跌32元；25#槽钢价格4692元，比上周跌45元；1mm镀锌板价格5783元，比上周跌22元；0.47mm彩涂板价格6580元，比上周跌30元。

据兰格钢铁信息研究中心市场监测的17类31个规格钢材品种的价格数据显示：2011年第40周(9.26-9.30）主要钢材品种市场价格明显下跌，与第39周相比，上涨数目保持不变，持平数目略有减少，下跌品种略有增加。其中有1个品种上涨，保持不变；2种持平，比上周减少1种；28个品种下跌，比上周增加1种（详见表1）。国内钢铁原料市场价格大幅下跌，焦炭市场价格下跌10元，铁矿石市场价格下跌30元，废钢市场价格下跌80元，钢坯市场价格大幅下跌180元。

表1 17类31个品种2011年40周（2011.9.26-9.30）市场价格变化情况

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

市场价格

涨跌

2011年39周

2011年40周

不锈钢热平

4 mm

无锡

20800

20100

↓700

钢坯

普碳150方坯

唐山

4250

4070

↓180

钢坯

低合金150方坯

唐山

4370

4190

↓180

高线

6.5 mm

北京

4800

4640

↓160

三级螺纹钢

25 mm

北京

4890

4740

↓150

窄带

145mm

唐山、天津

4480

4330

↓150

窄带

355mm

唐山、天津

4580

4440

↓140

中宽带

520mm

唐山、天津

4600

4460

↓140

普碳中板

16-20

天津

4720

4600

↓120

低合金中板

16-20

天津

4920

4800

↓120

品种板

16-20

天津

5080

4980

↓100

焊管

4寸（3.75）

唐山

4780

4680

↓100

碳结钢

45# 20mm

华北

4900

4800

↓100

镀锌板

1 mm

京津

5800

5700

↓100

焊管

4寸（3.75）

天津

4880

4790

↓90

废钢

重废≥6mm

上海

3670

3590

↓80

热卷

5.5mm

天津

4600

4530

↓70

焊管

4寸（3.75）

北京

4920

4850

↓70

冷轧板卷

1.0mm

天津

5300

5240

↓60

热卷

5.5mm

上海

4550

4500

↓50

合结钢

40Cr 20mm

华北

5250

5200

↓50

彩涂板

0.47mm

京津

6370

6320

↓50

工字钢

25#

北京

4880

4840

↓40

角钢

5#

北京

4780

4740

↓40

槽钢

25#

北京

4780

4740

↓40

铁矿石

66%酸粉干基

河北

1480

1450

↓30

无缝管

108*4.5

上海

5680

5650

↓30

焦炭

二级冶金焦

山西

1830

1820

↓10

无缝管

108*4.5

天津

5600

5600

→

无缝管

108*4.5

聊城

5500

5500

→

不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡

21500

21600

↑100

2、主导钢厂长材和板材品种出厂价格稳中下调

小钢厂（青钢、新抚钢和元宝山等）长材品种出厂价格大幅下调；而大钢厂也对长材品种出厂价格也大幅下调，同时对板材品种出厂价格以稳中下调为主，调整幅度有所缩小。本周有安钢、河钢、山钢、昆钢、晋钢、天铁、普阳、三钢、新钢、涟钢、天钢、八钢、国丰、重钢、柳钢和昆钢等主导钢厂出台主要钢材品种出厂价格政策。

长材品种：

27日安钢螺纹钢下调160元。

28日河钢9月唐宣承钢高线结算价下调40元为4790元，螺纹钢下调40元为4780元，盘螺下调40元为4890元；邯钢高线下调40元为4780元，螺纹钢不动为4650元，盘螺下调60元为4960元。

28日山钢10月上旬螺纹钢下调100元为4960元。

29日河钢10月上旬唐宣承钢高线指导价下调140元为4650元，螺纹钢下调130元为4650元，盘螺下调140元为4750元；邯钢高线不动为4780元，螺纹钢下调50元为4600元，盘螺上调20元为4980元。

29日青钢螺纹钢下调310元，普线不动，高线不动。

30日昆钢螺纹钢下调30元，线材下调30元，盘螺下调30元。

30日新抚钢螺纹钢下调10元，高线下调10元。

30日元宝山高线下调20元。

30日晋钢高线不动，盘螺下调30元，螺纹钢下调30元。

板材品种：

27日安钢普板下调50元，低合金板下调50元，其他品种板下调60元。

26日天铁10月份热卷下调60元为4210元，SPHC卷4360元。

26日普阳普中板下调30元，低合金板下调30元。

26日三钢普中板不动，低合金板不动，船板不动。

27日新钢普中板下调150元，低合金板下调150元，船板下调150元，锅炉板下调150元，容器板下调150元，普热卷下调150元，45Mn、65Mn、号钢等优钢下调100元，SPHC下调170元，其他品种钢下调150元，冷硬卷不动，电工钢不动。

27日涟钢10月上半月热卷下调150元，冷卷不动，轧硬卷不动。

27日天钢9月16日-9月26日老厂中厚板结算价下调140元，新厂下调170元；27日起老厂区中厚板出厂价下调90元，新厂下调90元。

27日八钢热卷下调200元，中厚板不动。

27日国丰9月SPHC卷结算价下调40元为4830元，10月指导价下调100元为4900元。

28日重钢热卷下调100元。

28日柳钢普中板下调150元，低合金板下调150元，区内热卷下调180元，冷卷下调80元；29日昆钢热卷下调20元，冷卷不动。

30日昆钢冷卷不动，热卷下调20元。

目前主流品种市场价格大幅下跌，使得2011年第40周(9.26-9.30）市场价与出厂价倒挂的品种有所增加，有15个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），比上周增加1种，由于市场价格明显下跌，钢厂出厂价格稳中下调，使得倒挂幅度明显加大；同时有不锈钢热平、不锈钢冷卷、中厚板、冷轧和焦炭市场价低于成本价。

表2 17类31个品种2011年第40周（9.26-9.30）实际价格与主要钢厂出厂价的比较

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

市场价格

主要钢厂出厂价

差额

百分比（％）

不锈钢热平

4 mm

无锡

20100

23600

-3500

-17.41

不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡(太钢)

21600

24100

-2500

-11.57

热卷

5.5mm

上海（沙)

4500

4850

-350

-7.78

碳结钢

45# 20mm

华北（凌钢）

4800

5050

-250

-5.21

角钢

5#

北京（首钢）

4740

4980

-240

-5.06

彩涂板

0.47mm

京津

6320

6500

-180

-2.85

品种板

16-20

天津

4980

5130

-150

-3.01

冷轧板卷

1.0mm

天津(首钢)

5240

5380

-140

-2.67

槽钢

25#

北京（莱钢）

4740

4860

-120

-2.53

普碳中板

16-20

天津

4600

4710

-110

-2.39

低合金中板

16-20

天津

4800

4910

-110

-2.29

焦炭

二级冶金焦

山西

1820

1850

-30

-1.65

高线

6.5 mm

北京

4640

4650

-10

-0.22

三级螺纹钢

25 mm

北京

4740

4750

-10

-0.21

工字钢

25#

北京 (莱钢）

4840

4850

-10

-0.21

3、预计2011年第42周（2011.10.8-10.14）主流钢材品种价格将继续小幅下探

目前钢材市场主流品种呈现明显下跌行情，建筑钢材价格的跌幅较大，板材价格跌幅不一，市场下跌幅度明显加大。由于传统旺季的市场需求释放不如预期，同时外部金融和期货市场大幅震荡，市场信心严重受挫，钢材社会库存上升速度明显放缓，市场资源压力可能略有减缓。因此短期内国内钢材市场将继续小幅下探，寻求新的价格底部区域，但不排除部分城市的个别品种和规格出现拉涨现象。

全国钢材社会库存上升速度明显放缓

目前全国钢材社会库存继续上升，其中建材库存上升速度急剧放缓，板材库存上升速度有所放缓。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：9月30日，全国钢材社会库存指数为163.33点，比上周上升0.46%，较上周的上升速度明显放缓1.98个百分点；其中建材社会库存指数为173.64点，比上周上升0.83%，较上周的上升速度急剧放缓3.08个百分点；板材社会库存指数为155.26点，比上周上升0.14%，较上周的上升速度有所放缓1.05个百分点。

线材库存上升速度急剧放缓,螺纹钢库存上升速度明显放缓；热轧板卷库存上升速度略有加快,冷轧库存和中厚板库存由升转降。据兰格钢铁信息研究中心市场监测显示：9月30日，全国钢材社会库存量为1483.7万吨，比上周上升6.82万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为116.45万吨，比上周上升0.29%，较上周的上升速度急剧放缓4.46个百分点；螺纹钢社会库存量为564.7万吨，比上周上升1.01%，较上周的上升速度明显放缓2.8个百分点；热轧卷板社会库存量为472.64万吨，比上周上升1.18%，较上周的上升速度略有加快0.31个百分点；冷轧卷板社会库存量为152.96万吨，比上周下降1.45%，由上周的上升转为下降；中厚板社会库存量为165.08万吨，比上周下降1.3%，由上周的上升转为下降。

钢材期货市场

2011年第40周(9.26-9.30）螺纹主力合约1201经历了一个再次加速下跌的过程，价格的重心不断的下移，局面比较羸弱，颓势短期难于更改，总体看，螺纹的中空格局已经形成。本周从价格上来看，从最高价到最低价下跌了175多点，相较于上周比，跌幅相差不大，两周的累积跌幅接近400点，显示出下跌的幅度与力度之大空前猛烈，速度也是相当之快。当然如此快速的下跌也为超跌之后的反弹带来了一些契机。

从1201主力合约持仓来看，目前持仓49.1万手，减38688手，相较上周持仓逐步减少，当然也跟国庆长假内盘不开市有直接的关系，无论多空都在逐步出仓，但减仓的空单止盈为居多，这或许也为节后出现一些反弹提供了一些条件。

目前钢价跌破4300进入4200附近的阶段，理论上已经进入了随时可能反转的区间，但不宜有过高的期望。总的来说，在目前经济增速下行的担忧情绪日渐浓厚，通胀形势令紧缩政策难有松动，外围市场的反弹回落，国庆节将临带来的不确定性因素增加，钢价跌幅未到，时间未到的市势下，未来一段较长的时间里，钢价市场缺乏根本性的反转机会，平稳发展已属不易，弱势震荡仍是主基调。

国内钢材市场将继续小幅下探

从市场调查来看，预计下周（2011.10.8-10.14）国内钢材市场主流品种走势将继续小幅下探，长材市场价格将继续小幅下跌，而板材市场价格将涨跌不一；原材料市场价格将稳中小幅下滑，其中铁矿石、废钢和焦炭市场价格将保持稳定，和钢坯市场价格将小幅下滑（详见表3）。

表3 2011年42周（2011.10.8-10.14）市场价格预测

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

实际价格

预测价格

预测价格涨跌

11年39周

11年40周

11年42周

钢坯

普碳150方坯

唐山

4250

4070

4000

↓70

钢坯

低合金150方坯

唐山

4370

4190

4120

↓70

热卷

5.5mm

上海

4550

4500

4450

↓50

镀锌板

1 mm

京津

5800

5700

5650

↓50

高线

6.5 mm

北京

4800

4640

4600

↓40

三级螺纹钢

25 mm

北京

4890

4740

4700

↓40

焊管

4寸（3.75）

天津

4880

4790

4750

↓40

工字钢

25#

北京

4880

4840

4800

↓40

角钢

5#

北京

4780

4740

4700

↓40

槽钢

25#

北京

4780

4740

4700

↓40

热卷

5.5mm

天津

4600

4530

4500

↓30

焊管

4寸（3.75）

唐山

4780

4680

4650

↓30

冷轧板卷

1.0mm

天津

5300

5240

5220

↓20

普碳中板

16-20

天津

4720

4600

4580

↓20

低合金中板

16-20

天津

4920

4800

4780

↓20

焊管

4寸（3.75）

北京

4920

4850

4830

↓20

铁矿石

66%酸粉干基

河北

1480

1450

1450

→

焦炭

二级冶金焦

山西

1830

1820

1820

→

废钢

重废≥6mm

上海

3670

3590

3590

→

品种板

16-20

天津

5080