本周钢价预测：小幅波动 继续盘整

2011年第49周(11.28-12.2）(LGMI综合价格指数达到171.4点，周环比下降0.17%，较去年同期下降4.73%。其中，LGMI长材价格指数为195.8点，周环比下降0.07%，较去年同期下降5.28%；LGMI板材价格指数为142.1点，周环比下降0.34%，比去年同期下降3.80%。

从价格指数可以看出，2011年第49周(11.28-12.2）国内钢市整体呈品小幅调整的局面，长材和板材品种均稳中小幅下滑，价格整体较上周有所下跌，其中高线略有下滑；而板材稳中小幅下滑，其中热卷以稳为主，中厚板和冷板小幅下滑，而镀锌板跌幅较大。从区域来看，华北和华南地区稳中略有走高，西北、东北、华东和华中地区略有下滑，西南地区以稳为主。

2011年第49周(11.28-12.2）国内钢材（长材和板材）市场的全国平均价格为4456元(吨价，下同，较上周（4464元）跌8元，较10月底（4464元）跌8元。

据信息研究中心周价格预测模型数据测算，下周（2011.12.5-12.9）国内钢材市场价格将小幅波动调整，长材市场小幅下滑，而板材市场价格将涨跌不一。价格综合指数预计在171.4点附近波动，钢材均价在4460元左右（详见图1），平均波动幅度在30元左右。

1、 全国主要钢材品种市场价格涨跌互现

据信息研究中心市场监测显示，截止2011年12月2日，国内10大重点城市12种主要钢材品种价格涨跌互现。其中：Φ6.5mm高线均价为4463元，比上周跌7元；Φ25mm二级螺纹钢均价4298元，比上周跌7元；5.5mm热轧卷板平均价格4227元，比上周涨10元；1.0mm冷轧板卷平均价格5269元，比上周跌16元；20mm中板价格4232元，比上周跌19元；4寸焊管价格为4506元，比上周跌6元；108*4.5无缝管价格为5300元，比上周跌70元；25#工字钢价格4525元，比上周跌7元；国内5#角钢价格4506元，比上周跌39元；25#槽钢价格4429元，比上周跌8元；1mm镀锌板价格5172元，比上周跌112元；0.47mm彩涂板价格6010元，比上周跌93元。

据信息研究中心市场监测的17类32个规格钢材品种的价格数据显示：2011年第49周(11.28-12.2）主要钢材品种市场价格涨跌互现，与第48周相比，上涨数目有所增加，持平数目略有增加，下跌品种大幅减少。其中有10个品种上涨，比上周增加7种；11种持平，比上周增加3种；11个品种下跌，比上周减少10种（详见表1）。国内钢铁原料市场价格涨跌不一，铁矿石和焦炭市场价格维持稳定，废钢市场价格下跌50元，钢坯市场价格上涨90元。

表1 17类32个品种2011年49周（2011.11.28-12.2）市场价格变化情况

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

市场价格

涨跌

2011年48周

2011年49周

彩涂板

0.47mm

京津

5750

5600

↓150

无缝管

108*4.5

天津

5050

4950

↓100

镀锌板

1 mm

京津

5200

5100

↓100

工字钢

25#

北京

4510

4430

↓80

废钢

重废≥6mm

上海

3490

3440

↓50

普碳中板

16-20

天津

4100

4050

↓50

低合金中板

16-20

天津

4300

4250

↓50

品种板

16-20

天津

4630

4580

↓50

冷轧板卷

1.0mm

天津

5000

4970

↓30

角钢

5#

北京

4380

4360

↓20

焊管

4寸（3.75）

天津

4330

4320

↓10

铁矿石

66%酸粉干基

河北

1220

1220

→

焦炭

二级冶金焦

山西

1780

1780

→

高线

6.5 mm

北京

4270

4270

→

三级螺纹钢

25 mm

北京

4280

4280

→

焊管

4寸（3.75）

北京

4420

4420

→

无缝管

108*4.5

上海

4950

4950

→

槽钢

25#

北京

4540

4540

→

不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡

19800

19800

→

不锈钢热平

4 mm

无锡

18200

18200

→

碳结钢

45# 20mm

华北

4350

4350

→

合结钢

40Cr 20mm

华北

4750

4750

→

焊管

4寸（3.75）

唐山

4250

4260

↑10

二级螺纹钢

25 mm

北京

4100

4120

↑20

热卷

5.5mm

上海

4150

4180

↑30

热卷

5.5mm

天津

4150

4180

↑30

无缝管

108*4.5

聊城

4900

4950

↑50

窄带

145mm

唐山、天津

4030

4090

↑60

窄带

355mm

唐山、天津

4070

4150

↑80

中宽带

520mm

唐山、天津

4090

4170

↑80

钢坯

普碳150方坯

唐山

3800

3890

↑90

钢坯

低合金150方坯

唐山

3920

4010

↑90

2、主导钢厂长材和板材出厂价格调整不一

小钢厂（中天、立恒、水钢和三宝等）长材品种出厂价格稳中调整不一；而大钢厂也对长材品种出厂价格稳中略有上调，同时对板材品种出厂价格稳中略有下调，但调整幅度有所缩小。本周有包钢、山钢、河钢、沙钢、萍钢、首钢长治、南钢和萍钢等主导钢厂出台主要钢材品种出厂价格政策。

长材品种：

30日包钢11月下旬建材价格螺纹钢不动，现HRB335Φ18-28mm螺纹钢价格为4200元/吨，高线不动，现Q235Φ6.5mm高线价格为4200元/吨；盘螺不动，现HRB400Φ8-10mm盘螺价格为4370元/吨。

30日山钢对螺纹钢挂牌价格不动，现Φ16-25mmHRB335的挂牌价为4710元/吨。

1日河钢12月上旬建材指导价对唐宣承高线不动为4200元，螺纹钢不动为4100元，盘螺不动为4400元；对邯钢高线不动为4380元，螺纹钢不动理计为4200元，盘螺上调50元为4580元。

1日沙钢12月上旬螺纹钢不动为4380元，高线不动为4470元，盘螺不动为4560元。

1日萍钢12月上旬对中部高线不动，盘螺不动，螺纹钢不动；对东部高线不动，螺纹钢不动，盘螺不动；对西南盘螺不动。

1日中天12月上旬高线不动，螺纹钢不动，盘螺下调20元。

1日永钢12月上旬螺纹钢不动，高线不动，盘螺不动。

1日三宝高线不动，螺纹钢上调20元，盘螺不动。

1日首钢长治12月第一期螺纹钢不动，圆钢不动。

1日水钢12月上旬高线下调50元，螺纹钢不动，盘螺下调50元。

2日立恒高线上调20元。

板材品种：

1日沙钢12月上旬普热卷下调100元为4200元，SPHC卷下调60元为4280元，普中板下调230元为4300元。

1日山钢集团莱钢普热卷为4360元，SPHC卷为4380元，低合金卷为4450元，花纹卷为4400元，冷卷为5000元。

30日敬业普中板不动，低合金板不动。

1日南钢普中板下调100元，低合金板下调100元，炉板不动，容器板不动，造船板不动。

1日萍钢普中板不动，低合金板不动。

目前主流品种市场价格涨跌互现，使得2011年第49周(11.28-12.2）市场价与出厂价倒挂的品种有所减少，有12个钢材品种出厂价高于市场价（详见表2），较上周减少2种，由于市场价格小幅波动调整，钢厂出厂价格稳中下调，使得倒挂幅度略有缩小；同时有不锈钢热平、不锈钢冷卷、中厚板、冷轧、镀锌板、彩涂板、钢坯和焦炭市场价低于成本价。

表2 17类32个品种2011年第49周（11.28-12.2）实际价格与主要钢厂出厂价的比较

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

市场价格

主要钢厂出厂价

差额

百分比（％）

不锈钢热平

4 mm

无锡

18200

21600

-3400

-18.68

不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡(太钢

19800

22100

-2300

-11.62

碳结钢

45# 20mm

华北（凌钢）

4350

5050

-700

-16.09

品种板

16-20

天津

4580

5130

-550

-12.01

冷轧板卷

1.0mm

天津(首钢

4970

5490

-520

-10.46

彩涂板

0.47mm

京津

5600

6000

-400

-7.14

镀锌板

1 mm

京津

5100

5200

-100

-1.96

普碳中板

16-20

天津

4050

4100

-50

-1.23

低合金中板

16-20

天津

4250

4300

-50

-1.18

合结钢

40Cr 20mm

华北（建龙）

4750

4800

-50

-1.05

焦炭

二级冶金焦

山西

1780

1800

-20

-1.12

热卷

5.5mm

上海（沙

4180

4200

-20

-0.48

3、预计2011年第50周（2011.12.5-12.9）主流钢材品种价格将小幅波动调整

目前钢材市场主流品种价格小幅调整，国内钢铁市场进入需求淡季，成本支撑力度持续减弱，社会整体库存持续下降，但部分城市的库存已经开始上升，而下游需求继续减弱，因此短期内国内钢材市场将维持小幅波动调整的局面。

全国钢材社会库存下降速度持续放缓

目前全国钢材社会库存下降速度持续放缓，其中建材库存下降速度略有加快，板材库存由降转升。据信息研究中心市场监测显示：12月2日，全国钢材社会库存指数为147.64点，比上周下降0.77%，较上周的下降速度略有放缓0.15个百分点；其中建材社会库存指数为143.36点，比上周下降2.18%，较上周的下降速度略有加快0.31个百分点；板材社会库存指数为151.00点，比上周上升0.32%，由上周的下降转为上升。

线材库存下降速度有所放缓，螺纹钢库存下降速度略有加快；热轧板库存下降速度略有加快，冷轧和中厚板库存由降转升。据信息研究中心市场监测显示：12月2日，全国钢材社会库存量为1341.37万吨，比上周下降10.35万吨。从分品种来看：全国线材社会库存量为81.53万吨，比上周下降1.78%，较上周的下降速度有所放缓1.04个百分点；螺纹钢社会库存量为482.78万吨，比上周下降2.28%，较上周的下降速度略有加快0.48个百分点；热轧卷板社会库存量为469.57万吨，比上周下降0.27%，较上周的下降速度略有加快0.23个百分点；冷轧卷板社会库存量为149.50万吨，比上周上升0.31%，由上周的下降转为上升；中厚板社会库存量为149.93万吨，比上周上升2.20%，由上周的下降转为上升。

钢材期货市场震荡走高

2011年第49周(11.28-12.2）螺纹主力合约总体经历了一个走高的过程，出乎很多人意料之外。本周价格如果不是因为政策性的外导因素恐难于出现较大的涨幅，但偏偏政策性的利好让价格风云突变，也增加了更多的不确定性，虽然期价出现了较大的涨幅，但需要密切关注的是现货面的变化，现货市场的变化相较于期货市场要平淡不少。

从1205主力合约持仓来看，目前持仓62.7万手，减仓12.1万手，本周仓位大幅减少，当然主要原因还是隔夜价格的忽然走高，让大量的空头散户资金砍仓出局导致，整体持仓再次低于70万手，这对于价格力度的支撑会明显弱化。

从日线图上来看，周一周二价格拉升紧贴5日均线上方，且5日均线有拐头果断上扬的态势，但周三的价格高开低走，吞没了大部分的涨幅，让价格再次陷入纠结中，但基本在5日均线处还是得到了支撑，周四价格跳空高开后，高开低走，击破4200后迅速回落，当然如此的高开在早盘也引发了 一部分空单的密集砍仓，但随后多单获利出局的开始逐步增加，多单的平出压制了价格，价格再次出现了回抽现象。周五的小阴线在月均线处得到了一定支撑，但最低价格4138，周三的最高价格为4139，前面跳空高开的缺口再次被回补，虽然只是1个点，但缺口也被补上，此缺口不能定义为价格向上准备突破的一个重要依据，从走势上来看。价格的重心缓慢上移，而4200处又对于价格有较强压制，整体走势再次进入一个较大的三角区间，慢慢收窄，选择方向。

国内钢材市场将小幅波动调整

从市场调查来看，预计下周（2011.12.5-12.9）国内钢材市场主流品种走势将小幅波动调整，长材市场价格将小幅下滑，板材市场价格将涨跌互现；原材料市场价格将稳中小幅上涨，其中铁矿石、焦炭和钢坯市场价格将维持稳定，而废钢市场价格将小幅上涨（详见表3）。

表3 2011年50周（2011.12.5-12.9）市场价格预测

单位：元∕吨

品种名称

代表品规格

主要销售市场

实际价格

预测价格

预测价格涨跌

11年48周

11年49周

11年50周

镀锌板

1 mm

京津

5200

5100

5000

↓100

彩涂板

0.47mm

京津

5750

5600

5550

↓50

三级螺纹钢

25 mm

北京

4280

4280

4250

↓30

高线

6.5 mm

北京

4270

4270

4250

↓20

二级螺纹钢

25 mm

北京

4100

4120

4100

↓20

角钢

5#

北京

4380

4360

4350

↓10

铁矿石

66%酸粉干基

河北

1220

1220

1220

→

焦炭

二级冶金焦

山西

1780

1780

1780

→

钢坯

普碳150方坯

唐山

3800

3890

3890

→

钢坯

低合金150方坯

唐山

3920

4010

4010

→

热卷

5.5mm

上海

4150

4180

4180

→

热卷

5.5mm

天津

4150

4180

4180

→

冷轧板卷

1.0mm

天津

5000

4970

4970

→

品种板

16-20

天津

4630

4580

4580

→

窄带

145mm

唐山、天津

4030

4090

4090

→

窄带

355mm

唐山、天津

4070

4150

4150

→

中宽带

520mm

唐山、天津

4090

4170

4170

→

焊管

4寸（3.75）

北京

4420

4420

4420

→

无缝管

108*4.5

上海

4950

4950

4950

→

无缝管

108*4.5

天津

5050

4950

4950

→

无缝管

108*4.5

聊城

4900

4950

4950

→

工字钢

25#

北京

4510

4430

4430

→

槽钢

25#

北京

4540

4540

4540

→

碳结钢

45# 20mm

华北

4350

4350

4350

→

合结钢

40Cr 20mm

华北

4750

4750

4750

→

普碳中板

16-20

天津

4100

4050

4070

↑20

低合金中板

16-20

天津

4300

4250

4270

↑20

焊管

4寸（3.75）

天津

4330

4320

4350

↑30

焊管

4寸（3.75）

唐山

4250

4260

4300

↑40

废钢

重废≥6mm

上海

3490

3440

3490

↑50

不锈钢冷卷

0.8 mm

无锡

19800

19800

20000

↑200

不锈钢热平

4 mm

无锡

18200

18200

18400

↑200

4、关注近期影响钢材价格的因素

宏观经济：

1-10月工业企业利润同比增速持续回落

国家统计局27日发布报告，1至10月份，全国规模以上工业企业实现利润41217亿元，同比增长25.3%，增速比前三季度回落1.7个百分点?其中，10月当月实现利润4383亿元，同比增长12.5%?今年以来，我国规模以上工业企业实现利润同比增速持续回落，从前两月的34.3%回落至上半年的28.7%，再回落到前10月的25.3%?分工业大类看，1至10月份，在39个工业大类行业中，36个利润同比增长，3个下降?其中，黑色金属矿采选业增长57.4%，黑色金属冶炼及压延加工业增长16.7%。

工商总局出台意见支持企业兼并重组

国家工商行政管理总局28日发布《关于做好公司合并分立登记支持企业兼并重组的意见》，以规范公司合并分立登记，促进公司通过兼并重组优化产业结构。意见包括以下主要内容：一是明确合并分立的四种形式，支持公司采取多种方式合并分立重组；二是支持公司自行选择重组公司类型；三是明确合并分立登记的申请程序，支持公司同时办理重组登记；四是明确合并分立时公司注册资本、实收资本的计算方式，支持公司自主约定注册资本数额；五是支持公司自主约定股东出资份额；六是明确合并分立时分公司的处置、登记方式；七是支持有限责任公司股权承继；八是支持公司一次性申请多项变更登记。该意见仅适用于内资公司。

央行近3年来首次下调存款准备金率

中国人民银行11月30日发布决定，从2011年12月5日起，下调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。此次调整后的主要大型金融机构存款准备金率为21%。央行上一次下调存款准备金率是在2008年12月25日。这是自2010年初央行连续十二次上调金融机构人民币存款准备金率以来的首次下调，也是近三年以来首次下调金融机构人民币存款准备金率。由于10月份外汇占款大幅减少，货币被动收缩，近期国内货币信贷市场资金趋紧态势日益明显，央行此举有助于改善市场流动性趋紧的局面，有利于缓解经济放缓的压力。

11月份中物联发布中国制造业PMI为49.0%

2011年11月份，中国物流与采购联合会发布的中国制造业采购经理指数（PMI）为49.0%，环比回落1.4个百分点。本月PMI自2009年3月份以来首次回落到50%以内，显示出经济增速回落趋势仍将延续。但综合多种因素判断，预计未来经济增速回调仍将平稳，出现较大波动的风险不大。

从11个分项指数来看，同上月相比，只有产成品库存指数、进口指数上升，分别上升2.8和0.3个百分点；其余各指数均有所回落，其中新订单指数、新出口订单指数回落幅度较大，超过2个百分点，均回落到50%以内。

本月20个行业中，交通运输设备制造业等10个行业达到50%以上；有色金属冶炼及压延加工业等10个行业低于50%。从产品类型看，生活消费品类企业高于50%；原材料与能源、中间品和生产用制成品类企业低于50%。

发改委：今起销售电价上调3分钱 居民用电不变

11月30日，国家发改委宣布上调销售电价和上网电价，其中销售电价全国平均每千瓦时3分钱，上网电价对煤电企业是(每千瓦时2分6，所有发电企业平均起来是2分5。这次发改委还对煤炭价格进行了限制，规定合同煤价在5%的幅度内可适当上涨，同时对市场煤价进行限价，秦皇岛北方港口的交易煤价，5500大卡的煤价，每吨不能超过800元。同时，发改委还推出了居民阶梯电价指导意见。

11月汇丰中国PMI为47.7 降至32个月新低

1日，汇丰银行发布11月份汇丰中国采购经理人指数（PMI）为47．7，指数的环比降幅为3年来最大，主要原因是企业产出与新接业务的大幅减少，11月汇丰

中国制造业采购经理人指数的终值显示，目前制造业的景气度正快速下滑，加之通胀回落的速度高于市场预期，今后保增长或将取代抗通胀成为决策层的政策重心。

原料供应：

'十二五'将多回收5%矿产资源

国土资源部网站28日公布的消息显示，《矿产资源节约与综合利用'十二五'规划》日前由国土部印发。规划提出，到2015年，在动用相同资源储量的情况下，将比2010年多回收5%的资源；80%的达到综合利用品位的共伴生矿产将得到全面回收。根据《规划》，我国将用三年时间基本查清石油、煤炭、铁、铜、铝等20多个重要矿种资源开发利用效率现状，完成大中型矿山资源综合利用潜力评估。到2015年，大中型重点矿山开发效率保持在较高水平，小型矿山的开采回采率、选矿回收率在现有基础上平均提高3至5个百分点。与2010年相比，到2015年，在动用相同资源储量的情况下，将多回收5%的资源。

泰丰集团33亿元拿下澳FWL公司铁矿

11月28日，澳大利亚外国投资委员会(FIRB批准了泰丰集团该项投资。民企四川泰丰集团以33亿元人民币认购澳大利亚Ferro West Limited(简称FWL公司24%股权，成为其第一大股东。一旦经中国有关部门批准，泰丰集团将正式管理FWL公司旗下优葛矿项目，FWL持有该矿66.7%股权，坐拥12亿吨的潜在磁铁矿资源量。泰丰集团董事长宋元刚表示公司计划明年底从优葛铁矿运回第一船矿石，年产量将达150万吨，赤铁品位为58%。三年后，项目全部投产，包括磁铁矿450万吨，品位高达67%。目前，泰丰集团已和国内多家钢企洽谈铁矿石供应的中长期计划。

行业动态：

中钢协：11月中旬粗钢日产量166.37万吨

中钢协11月28日发布最新统计数据显示，11月中旬重点统计会员企业粗钢日均产量为148.4万吨，预估全国粗钢日均产量为166.37万吨，均较11月上旬基本持平。自10月中旬以来，国内钢厂减产迹象明显，在终端需求总体低迷的情况下，产量的减少为缓解国内钢市供求矛盾起到重要作用，也成为11月份国内钢价总体低位反弹的主要原因。

俄白哈对我冷轧不锈钢无缝钢管发起反倾销调查

从商务部获悉，11月25日，俄罗斯贸工部发布公告，对中国出口到俄罗斯、白俄罗斯和哈萨克斯坦关税同盟的冷轧不锈钢无缝钢管发起反倾销调查，涉案产品外方税号为7304410009。利害关系方可在立案后90天内向调查机关提交评论意见。据我国海关统计，2010年我国涉案产品对俄、白、哈三国出口总金额约5129.6万美元。

上期所螺纹期货2日收盘下跌主力合约跌0.43%

上期所螺纹钢主力1205合约2日早盘以4,158元/吨开盘，随后价格震荡中出现一波跳水，跌至全天最低4,138元/吨然后再度拉起报收于4,163元/吨较上一交易日(1日结算价跌18元/吨，成交量746,252手；持仓量677,270手，减19,076手。

下游需求：

机械领域'三基'产业'十二五'发展规划印发

工业和信息化部11月25日正式发布《机械基础件、基础制造工艺和基础材料产业'十二五'发展规划》（下称《规划》）。《规划》提出，'十二五'时期，'三基'产业要围绕重大装备和高端装备配套需求，重点发展11类机械基础件、6类基础制造工艺和2类基础材料；集中优势资源，重点开发20种标志性机械基础件、15项标志性基础制造工艺和12种标志性基础材料并实现产业化。《规划》提出，通过政策引导，推动企业跨地区、跨所有制的兼并、重组，整合优势资源，提高产业集中度，形成若干家高起点、具有国际竞争力、产值超过100亿元的大型企业集团。发挥龙头企业的带动、辐射作用，形成大型企业集团与中小企业优势互补、协调发展的产业格局。

10月份家电销售增速同比基本持平

据中国商业联合会、中华全国商业信息中心最新发布数据显示，2011年10月份全国百家重点大型零售企业家电零售额同比增长11.8%，增速与去年同期相比基本持平。从零售量看，多数家电商品零售量增速同比出现下降，尤其是电暖器，10月份销量同比下降30.23%；电冰箱、洗衣机、空调等大家电的零售量增速明显低于去年同期。家电销售增速放缓，一是受整个消费品市场销售增速放缓大环境的影响；二是楼市宏观调控政策使得10月份房地产市场销售下降，对家电的需求减少。

前10月中国造船完工量保持增长

中国船舶工业协会11月29日发布月度分析报告指出，今年1-10月份，我国船舶行业经济运行总体平稳，造船完工量保持增长；但受航运市场持续低迷的影响，新承接订单继续萎缩，手持船舶订单持续减少，船舶出口增速下降，船舶工业发展面临巨大的挑战。来自中船协的统计显示，今年1-10月份，全国规模以上船舶工业企业累计完成工业总产值6410亿元，同比增长23.8%，增幅下降0.9个百分点。同期，规模以上船企完成出口交货值2655亿元，同比增长15.3%，增幅下降2.2个百分点。1-10月，全国完工出口船舶4670万载重吨，占全国造船总量的84.6%；新承接出口船订单2234万载重吨，占新接订单总量的75.1%；手持出口船舶订单13628万载重吨，占全部手持订单总量的82.4%。

前10月交通运输固定资产完成投资11397亿

据交通运输部统计数据显示，今年1月-10月，中国交通运输固定资产完成投资11397亿元，同比增长11.5%。其中，公路建设完成投资10069.5亿元，同比增长9.9%；内河建设完成投资290.6亿元，同比增长28.6%；沿海建设完成投资812.95亿元，同比增长32.4%。